El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, vendió entre U$S 1 millón y U$S 5 millones en acciones de su cuenta personal el 1 de octubre de 2020. La venta de acciones de Powell de Vanguard Total Stock Market Index Fund no ha sido reportada previamente. Esta venta se produjo justo antes de que el Dow Jones sufriera una caída significativa.
Se suma a los otros tres altos funcionarios de la Fed que se han enfrentado a serias críticas por realizar transacciones bursátiles durante la pandemia. El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, y el presidente de la Fed de Boston, Eric Rosengren, se vieron obligados a jubilarse anticipadamente como resultado de la divulgación de sus operaciones. El vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, también fue criticado por la negociación de acciones.
No hay estadounidense con más conocimiento interno sobre la política gubernamental que impulsa los movimientos del mercado financiero que el presidente de la Reserva Federal. Octubre resultó ser el peor mes del mercado de valores desde marzo de 2020, cuando comenzó la pandemia. El Dow perdería 1.600 puntos en octubre, o el 6% de su valor.
La venta de acciones de Powell se produjo en un contexto en el que el presidente Trump se resistía a un nuevo paquete de estímulo económico.
Los registros de reuniones muestran que Powell había estado en contacto con el Secretario del Tesoro Steven Mnuchin cuatro veces el 1 de octubre. Powell había estado presionando a la administración para que apoyara más estímulos fiscales, de modo que la responsabilidad exclusiva de rescatar la economía no recaería en la Fed y la política monetaria.
En un discurso el 6 de octubre, después de su venta de acciones, Powell advirtió que la falta de promulgación de estímulos podría tener consecuencias económicas «trágicas». Dijo: «La expansión aún está lejos de completarse… Demasiado poco apoyo conduciría a una recuperación débil, creando dificultades innecesarias».
Ese mismo día, a las 2:48 pm, después de conferenciar con Mnuchin, Trump tuiteó que había dado instrucciones a sus representantes para que detuvieran las negociaciones con los demócratas sobre un paquete de estímulo pandémico hasta después de las elecciones: “Inmediatamente después de que gane, aprobaremos un importante estímulo factura.»
Antes del tuit de Trump, el Dow subió 200 puntos. Luego, el mercado se desplomó inmediatamente y bajó 376 puntos durante el día.
Un día después, el 7 de octubre, se publicaron las actas del Comité Federal de Mercado Abierto que establece las políticas de la Fed, lo que confirma las preocupaciones de la Fed combinadas con su política continua de tasas de interés muy bajas y compras masivas de bonos.
Según su declaración de divulgación financiera de 2020, el patrimonio neto de Powell está entre U$S 20 millones y U$S 55 millones. (Probablemente valga más ahora, ya que el mercado en general ha subido casi un 20% este año).
El código de conducta de la Fed para altos funcionarios sostiene que «las transacciones financieras personales deben ser irreprochables, y la información obtenida por ellos como funcionarios del Sistema nunca debe utilizarse para beneficio personal».
La gran venta de acciones del 1 de octubre se realizó durante un período en el que el público no estaba al tanto de las actas de la reunión más reciente de la Fed.
Continúa el código de conducta, los funcionarios de la Fed “deben evitar cuidadosamente participar en cualquier transacción financiera cuyo momento pueda dar la apariencia de actuar sobre la base de información privilegiada relacionada con las deliberaciones y acciones de la Reserva Federal… Deben tener cuidado de evitar cualquier trato u otras conductas que puedan transmitir incluso una apariencia de conflicto entre sus intereses personales, los intereses del Sistema y el interés público».
Cuando las transacciones de Kaplan, Rosengren y Clarida se dieron a conocer en la prensa, Powell afirmó que las reglas de la Reserva Federal «claramente se considera que no son adecuadas para la tarea de mantener realmente la confianza del público en nosotros», y prometió hacer cambios.