En la primavera de 2022, la producción económica en Alemania se mantuvo plana. El producto interno bruto real desestacionalizado se estancó en el segundo trimestre (PBI) según el informe rápido de la Oficina Federal de Estadística en comparación con el trimestre anterior. Las fuerzas opuestas tuvieron un impacto en la economía en la primavera, según el informe mensual actual del Bundesbank. Por el lado de la demanda, la economía se basó principalmente en el consumo privado. Los expertos escriben que la abolición de las medidas de protección COVID estuvo acompañada de un fuerte aumento en el gasto de los consumidores por servicios previamente restringidos. Los impulsos positivos también han venido de las exportaciones. Es probable que la inversión industrial en equipos haya aumentado solo ligeramente debido al alto nivel de incertidumbre y los cuellos de botella en el suministro. Sin embargo, las inversiones en construcción probablemente han caído considerablemente.
Las incertidumbres y la alta inflación pesan sobre las perspectivas
Según las estimaciones actuales, es probable que la producción económica alemana se estanque nuevamente en el trimestre de verano. Según los expertos, los efectos de ponerse al día y ponerse al día en el uso de servicios previamente limitados también deberían apoyar el consumo privado en el trimestre de verano. Sin embargo, los altos aumentos de precios reducen aún más el poder adquisitivo de los hogares privados. Además, las preocupaciones sobre una inminente escasez de gasolina en invierno pesan sobre el estado de ánimo para comprar
, escriben. El índice de clima del consumidor determinado por el instituto de investigación de mercado GfK ha caído aún más recientemente. En particular, las expectativas económicas y de ingresos se han vuelto a nublar significativamente.
Los altos precios de la energía y la preocupación por la escasez de gas también tuvieron un impacto en las empresas. El índice de clima empresarial cayó significativamente en julio en comparación con la primavera. Según el informe mensual, las expectativas comerciales en particular han caído drásticamente y no lo han hecho desde abril de 2020. Sin embargo, según el informe mensual, los últimos datos sugieren que la industria y el comercio exterior han desafiado los factores negativos hasta hace poco tiempo.
Según los expertos, el desarrollo económico en Alemania se verá afectado negativamente por la evolución desfavorable del mercado del gas en el trimestre de verano y más allá. La probabilidad de que el PBI disminuya en el próximo semestre de invierno, por lo tanto, ha aumentado significativamente según las estimaciones de los expertos del Bundesbank.
Las cargas económicas también han dejado su huella en el mercado laboral. Según el informe, el rápido proceso de recuperación tras el levantamiento de las restricciones pandémicas perdió un impulso considerable en la primavera. No obstante, el empleo siguió aumentando. Por lo tanto, el trabajo a tiempo parcial solo se utilizó en una medida comparativamente pequeña y el desempleo aumentó significativamente desde principios de junio de 2022. Sin embargo, esto se debe únicamente al hecho de que los refugiados ucranianos estaban incluidos en la ley de seguridad social alemana. Los expertos escriben que las expectativas positivas de un mayor desarrollo han disminuido un poco.
La tasa de inflación sigue aumentando
Según el informe del Bundesbank, la subida extremadamente fuerte de los precios al consumidor desestacionalizados (medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor) continuó en la primavera. La energía se encareció debido al continuo aumento de los precios del crudo. Estos últimos están calculados en euros debido a la notable devaluación respecto al dólar subió aún más. Este desarrollo cubrió los impuestos reducidos temporalmente sobre el combustible, el llamado descuento del tanque.
Las tasas impositivas más bajas se introdujeron durante tres meses a partir de junio como parte del paquete de ayuda y probablemente se transfirieron en gran medida a los clientes finales, según el informe. Además, las tarifas de electricidad y gas volvieron a incrementarse significativamente en el segundo trimestre. Si bien los servicios continuaron aumentando notablemente hasta mayo, los precios cayeron notablemente en junio.
Según el Bundesbank, esto se debe a la introducción del billete de nueve euros como parte del paquete de ayuda. En general, la tasa de inflación se mantuvo muy alta en promedio en la primavera, a pesar del paquete de ayuda. La fuerte subida de los precios continuó en julio.
Los expertos esperan que la tasa de inflación alcance nuevos máximos en otoño. Con la expiración de las medidas del paquete de ayuda en septiembre, es probable que vuelva a aumentar notablemente. Según el informe, el aumento del salario mínimo legal general y la devaluación del euro generarán una presión de costos adicional en los próximos meses.
Además, en octubre se introducirá un recargo en las tarifas del gas y, al mismo tiempo, se reducirá la tasa del IVA sobre el gas. En general, la tasa de inflación podría alcanzar el orden del 10% en otoño
, escriben los expertos. Sin embargo, las perspectivas de inflación siguen siendo extremadamente inciertas, principalmente debido a la situación poco clara de los mercados de materias primas, aunque el Bundesbank cree que los riesgos de precios siguen apuntando al alza.
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