Se trata de una demanda masiva con un enorme potencial para reformular la relación entre el gobierno y los grandes administradores de activos.
El Fiscal General de Texas Ken Paxton, y otros 10 estados afirman que los administradores de dinero, como parte de su agenda verde, combinaron su influencia en el mercado y su membresía en grupos climáticos para presionar a los productores de carbón para que redujeran la producción. La escasez ha hecho que los tejanos y los residentes de los otros estados paguen facturas de energía más altas, según la demanda, presentada el miércoles en un tribunal federal de Texas.
“Los mercados competitivos —no los dictados de gestores de activos distantes— deberían determinar el precio que los estadounidenses pagan por la electricidad”, escribieron los fiscales generales en la denuncia.
Los estados liderados por los republicanos, incluidos Virginia Occidental y Montana, están pidiendo al tribunal que prohíba a las tres mayores empresas de inversión de EEUU utilizar sus acciones en compañías de carbón para votar sobre resoluciones de accionistas y tomar otras medidas que restrinjan la producción y limiten la competencia en el mercado.
BlackRock dijo en un comunicado que la demanda “socava la reputación pro empresarial de Texas” y agregó que “la sugerencia de que BlackRock invirtió dinero en empresas con el objetivo de dañarlas no tiene fundamento y desafía el sentido común”.
La denuncia marca la culminación de una investigación de años de duración por parte de funcionarios republicanos que han apuntado a los esfuerzos de Wall Street para abordar el cambio climático, el pilar principal de la estrategia ambiental, social y de gobernanza. La presión ha aumentado sobre las empresas de inversión desde el año pasado, cuando los fiscales generales estatales les advirtieron que los ahorros de los estadounidenses no deberían usarse para «impulsar objetivos políticos» durante la temporada de votaciones de los accionistas.
En respuesta, los defensores del clima han dicho que los riesgos ambientales son riesgos financieros y que abordarlos está entre las responsabilidades fiduciarias de los inversores.
“Texas no tolerará que se utilice ilegalmente la industria financiera como arma para promover una agenda ambientalista destructiva y politizada”, dijo Paxton en un comunicado el miércoles publicado en su cuenta de Twitter. “Su conspiración ha perjudicado la producción energética estadounidense y ha perjudicado a los consumidores. Se trata de una violación asombrosa de la ley estatal y federal”.
Paxton citó una ley federal de 1914, la Ley Antimonopolio Clayton, que prohíbe la compra de acciones con el resultado de reducir sustancialmente la competencia.
La demanda alega que BlackRock, Vanguard y State Street utilizaron sus participaciones en empresas de carbón, incluidas Corporación Energética Peabody y Arch Resources Inc., para presionar a la gerencia a reducir las emisiones de carbono, al tiempo que se generan “ganancias a nivel de cártel” para los inversores. Esto comenzó en 2021 en el auge del auge de los criterios ESG.
Las firmas de inversión se unieron a grupos como Climate Action 100+ y Net Zero Asset Managers Initiative. Al hacerlo, formaron “un sindicato y acordaron utilizar sus tenencias colectivas de empresas de carbón que cotizan en bolsa para inducir reducciones de producción en toda la industria”, según la demanda.
Las coaliciones climáticas son “asociaciones voluntarias y, por lo tanto, no incluyen ninguna forma de colusión o coerción, por lo que es difícil ver una base legal para esta afirmación”, dijo Lisa Sachs, director de inversiones sostenibles en la facultad de derecho de la Universidad de Columbia. Pero “los políticos financiados por el carbón ahora están usando el púlpito del matón para asustar a las instituciones financieras, lo que de ninguna manera beneficiará al sector del carbón y dañará a los electores que estos fiscales generales dicen representar”.
En los últimos años, los productores de carbón de EEUU se han visto presionados por el abaratamiento del gas natural y de las energías renovables. En Texas, por ejemplo, el carbón representa ahora menos del 10% de la capacidad de generación del estado, frente al 18% en 2020, según el Consejo de Fiabilidad Eléctrica de Texas.
Los legisladores republicanos han criticado las medidas de Wall Street en materia de ESG. Han iniciado investigaciones y presentado proyectos de ley anti-ESG (muchos de los cuales han fracasado) y algunos estados han retirado dinero de las empresas de inversión. Los bancos y gestores de activos estadounidenses están hablando mucho menos sobre temas ESG en estos días, y algunos han abandonado los grupos climáticos.
State Street Global Advisors dijo en febrero que abandona CA100+ debido a requisitos que son incompatibles con el «enfoque independiente» de la firma respecto de la votación de los accionistas. BlackRock dijo que solo una unidad que contiene la mayoría de los fondos enfocados en la descarbonización seguirá siendo miembro de CA100+.
Vanguard abandonó NZAM en 2022 y nunca formó parte de CA100+, mientras que BlackRock y State Street Global Advisors siguen siendo miembros de NZAM, que es parte de la Glasgow Financial Alliance for Net Zero.
En la demanda, los estados reconocen dichas desviaciones, pero éstas no “cambian la realidad de que las propiedades de los acusados amenazan con reducir sustancialmente la competencia en violación de la Sección 7 de la Ley Clayton”.