Naturalmente, la prensa financiera, que en realidad es un brazo del gobierno y de su banco central, quiere ignorar, en la medida de lo posible, las referencias al oro como protección contra el continuo aumento del nivel de precios, que a su vez ha sido deliberadamente subestimado por los funcionarios monetarios. Los medios de comunicación y el gobierno entienden que los metales preciosos son la máxima seguridad contra la inflación galopante y el colapso económico.
Si bien el aumento del precio del oro ha alcanzado máximos nominales, ni él ni el precio de la plata han superado sus máximos históricos de 1980 en términos reales.
Ajustado a la inflación, el oro tendría que subir a unos U$S 3.590 la onza, mientras que la plata tendría que superar los U$S 50 la onza.
Ambos están a punto de superar estas marcas en un futuro no muy lejano.
Los metales preciosos seguirán aumentando a menos que la Reserva Federal cambie radicalmente su política de tipos de interés para combatir la inflación, como lo hizo alguna vez el ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker. Volcker elevó las tasas de interés a niveles de dos dígitos, lo que provocó la caída de los precios del oro. Si bien Volcker podía salirse con la suya (porque, en ese momento, EEUU todavía era una nación acreedora), el actual presidente Jerome Powell no puede hacerlo debido a la enormidad de la deuda pública y privada. Las tasas de interés de dos dígitos colapsarían la economía y hundirían a millones de estadounidenses en la bancarrota.
El aumento del precio del oro anticipa algunas de las medidas políticas prometidas por la Reserva Federal. Desde finales del año pasado, el banco central ha indicado que recortaría los tipos de interés. Además, Powell está considerando poner fin al programa de “ajuste cuantitativo” (QT) de la Reserva Federal. Ambos son altamente inflacionarios.
Si bien los comentaristas se han centrado en el espectacular aumento del precio del oro, hay un problema subyacente que también está ocurriendo. El precio récord del oro indica que el actual orden monetario fiduciario, que se basa en el dólar como moneda de reserva mundial, está llegando a un final financieramente desagradable.
Desde 1971, cuando la Administración Nixon cerró la “ventana del oro”, negándose a canjear oro por dólares en poder de bancos centrales extranjeros, el mundo ha estado bajo un “patrón dólar” en el que las reservas bancarias se mantienen en billetes verdes.
Si la Reserva Federal continúa imprimiendo dólares para sostener el gasto público a este ritmo, el dólar seguirá perdiendo poder adquisitivo y los extranjeros ya no querrán conservarlos. Los bancos centrales extranjeros entonces recurrirán al oro. De hecho, los bancos centrales ya están aumentando sus posiciones en oro, lo que ha sido un catalizador que ha impulsado el último repunte.
No sorprende que la Reserva Federal no haya comprado mucho oro (o no admita públicamente que lo haya hecho), ya que sería mal visto que el emisor de la moneda de reserva mundial abandonara su propia moneda por oro.
Además de las graves implicaciones financieras si el dólar es destronado, la pérdida de su hegemonía tendrá dramáticas repercusiones geopolíticas. Así como la libra esterlina fue reemplazada como moneda mundial dominante después de que Inglaterra se agotara locamente en la lucha contra la Segunda Guerra Mundial y el fin de su imperio, EEUU enfrentará un futuro similar cuando el dólar se convierta en un dinero más. Muchos lo verán como una “bendición” cuando el imperio estadounidense llegue a su fin.
Si bien parecería lógico y moralmente sólido reemplazar el actual orden monetario que se está desmoronando por uno basado en el oro y la plata, sin duda se está planeando un paradigma mucho peor que el actual.
El nuevo sistema será una moneda digital del banco central (CBDC), que otorgaría a los gobiernos y banqueros el poder de monitorear y controlar todos los aspectos de la vida económica y social.
Algunos estados han aprobado leyes para contrarrestar las CBDC, como Florida en 2023 bajo el gobernador Ron DeSantis, quien dijo:
“Los esfuerzos de la administración Biden para inyectar una moneda digital del banco centralizado tienen que ver con la vigilancia y el control. El anuncio de hoy protegerá a los consumidores y empresas de Florida de la adopción imprudente de un «dólar digital centralizado» que sofocará y promoverá la vigilancia sancionada por el gobierno . . .”
Si bien la prensa y los responsables políticos han ignorado el aumento de los precios de los metales preciosos, debería ser una advertencia para todos que todavía están por llegar tiempos económicos difíciles con la posibilidad de que se instale en el horizonte un nuevo orden monetario draconiano.